需求方面,截至11月11日,終端采購量為2.33萬噸,環(huán)比下跌15.57%,自鋼價企穩(wěn)以來,市場成交氛圍已經(jīng)較此前有所好轉(zhuǎn),但從終端采購量來看,整體仍處相對低位。

庫存方面,截至11月11日,國內(nèi)鋼材主要城市社會庫存為1342.76萬噸,環(huán)比下跌44.6萬噸,同比下降3.21%,雖然鋼材總庫存連續(xù)下降,但與去年同期相比下降幅度并不大,總體鋼材庫存比去年同比下降1.31%。國內(nèi)螺紋鋼社會庫存為513.9萬噸,較上周減少24.85萬噸,環(huán)比下降4.61%,目前鋼廠庫存高企,社會庫存的下降主要來自于貿(mào)易商去庫存,后期需關(guān)注鋼廠庫存向貿(mào)易商庫存轉(zhuǎn)移時對鋼材價格產(chǎn)生的價格壓力。

毛利方面,隨著礦價和鋼坯價格止跌企穩(wěn),螺紋成本開始出現(xiàn)反彈,上周螺紋鋼成本上升約36元/噸,現(xiàn)貨礦HRB335螺紋成本約為3956元/噸。根據(jù)金信成本利潤模型按螺紋HRB335全國均價計算,本周螺紋毛利下跌60元/噸,為380元/噸,模擬毛利仍然較高。從成本利潤模型來看模擬毛利較高,預(yù)計隨著鋼價企穩(wěn),原料價格將繼續(xù)回升。

受鋼廠減產(chǎn)檢修的影響,10月下旬全國粗鋼日產(chǎn)量為171.7萬噸,旬環(huán)比下滑4.6%,10月全月粗鋼日均產(chǎn)量為178.64萬噸,較9月份的189萬噸大幅回落5.48%,為連續(xù)第四個月回落,且產(chǎn)量創(chuàng)今年新低,可見鋼廠已經(jīng)出現(xiàn)明顯的減產(chǎn)跡象,市場供應(yīng)壓力開始減緩。而國內(nèi)鋼材庫存的連續(xù)五周下降,市場部分貨源開始緊張使得現(xiàn)貨價格出現(xiàn)止跌微漲,當前市場供需進入相對平衡階段,同時原材料價格迅速企穩(wěn)回升,特別是鐵礦石價格迅速從最低點的120美元反彈至137美元,使得鋼廠繼續(xù)大幅下調(diào)出廠價格動力開始趨弱。而國內(nèi)CPI連續(xù)回落,央行8日發(fā)行的100億元1年期央票利率較前一期下行1.07基點至3.5733%,政策微調(diào)的跡象比較明顯,貿(mào)易商資金緊張情況開始緩解。在鋼材現(xiàn)貨價格底部特征顯現(xiàn)而期現(xiàn)價差處于極值的情況下,本周螺紋1205合約繼續(xù)振蕩上行可能較大。