在鋼價節(jié)節(jié)下挫的背景下，作為鋼鐵龍頭企業(yè)寶鋼近日一組停牌公告被市場認(rèn)為是，有意通過將旗下的不銹鋼等毛利率較低的資產(chǎn)置出上市公司，這一資產(chǎn)調(diào)整有利于寶鋼股份提升經(jīng)營業(yè)績。12月6日，寶鋼股份(600019，SH)發(fā)布公告稱，“寶鋼股份正在籌劃部分資產(chǎn)調(diào)整事宜，為維護(hù)投資者利益，避免對公司股價造成重大影響，經(jīng)公司申請，公司股票自12月6日起停牌。公司將盡快確定相關(guān)方案并復(fù)牌?！?/p>

就在停牌的前一日（12月5日），寶鋼股份股價也創(chuàng)下了其年內(nèi)最低價4.81元，與其股價頹勢相對應(yīng)的是顯著下滑的業(yè)績。公告顯示，公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤63.21億元，同比下降40.38%。

分析指向剝離兩大虧損資產(chǎn)

今年以來，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能充分釋放，粗鋼產(chǎn)量屢創(chuàng)歷史新高，礦石、煤炭等原燃料價格持續(xù)攀升并維持高位運(yùn)行，給寶鋼股份造成一定的成本壓力。寶鋼股份的主要鋼鐵產(chǎn)品為碳鋼、不銹鋼、特殊鋼等。筆者昨日在咨詢多位業(yè)內(nèi)分析人士時獲悉，與寶鋼股份旗下的碳鋼產(chǎn)品相比，不銹鋼和特鋼占比較小，不銹鋼現(xiàn)在就是剛剛盈利，普碳盈利相對較好。不銹鋼和特鋼等資產(chǎn)盈利情況不佳，此次停牌或與寶鋼股份有意將旗下的不銹鋼等資產(chǎn)置出上市公司，此舉無疑能使寶鋼股份的業(yè)績報告變得較為好看。

面對這次寶鋼甩出的這個停牌公告，不少股民表示了反對意見，“未來中國發(fā)展航母，軍工需要大量的特鋼，經(jīng)過多年的努力基本扭虧為盈，而且特鋼發(fā)展市場廣闊，現(xiàn)在置換出去，有損小股東利益。此外，不銹鋼和特鋼都是從大股東（寶鋼集團(tuán)）手中收購的，股份公司這些年來并沒有獲利。不銹鋼和特鋼的技術(shù)更是在國內(nèi)領(lǐng)先，況且不銹鋼經(jīng)過幾年的培育已經(jīng)開始盈利，特鋼更是未來扶持的行業(yè)，經(jīng)過多年的培育特鋼已經(jīng)產(chǎn)生效益，不出意外特鋼將是利潤的增長點(diǎn)，航空，造船，高鐵，高端裝備制造都離不開特鋼?！?

置出資產(chǎn)或?yàn)榘徇w問題提前埋伏筆

實(shí)際上，據(jù)筆者了解，為了降低公司的經(jīng)營風(fēng)險，寶鋼股份也一直在考慮尋找適當(dāng)?shù)臅r機(jī)將不銹鋼和特鋼資產(chǎn)置出上市公司。“將不銹鋼事業(yè)部從寶鋼股份公司剝離，不但有利于寶鋼上市公司的發(fā)展，也為寶鋼不銹鋼業(yè)務(wù)拓寬了發(fā)展空間。不銹鋼事業(yè)部已經(jīng)建立了從研發(fā)、采購、生產(chǎn)到銷售的全流程體系，如果組建不銹鋼集團(tuán)，將有利于寶鋼不銹鋼事業(yè)的專業(yè)化發(fā)展。”一寶鋼內(nèi)部高層向媒體透露表示。其實(shí)，據(jù)筆者獲悉，近年，寶鋼股份一直有意將其不銹鋼事業(yè)獨(dú)立發(fā)展壯大，更有傳出寶鋼想要組建“不銹鋼集團(tuán)”的說法。數(shù)據(jù)顯示，寶鋼不銹鋼事業(yè)部已具有250萬噸的產(chǎn)能，去年在國內(nèi)市場占有14%的份額。

其實(shí)早在剝離不銹鋼資產(chǎn)前，寶鋼集團(tuán)的高層們就已先“下手為強(qiáng)”進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)整合。今年3月，寶鋼集團(tuán)早已與福建省人民政府簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，并與福建大型民營企業(yè)德盛鎳業(yè)組建了合資企業(yè)——寶鋼德盛不銹鋼有限公司，據(jù)稱，寶鋼投資高達(dá)200億元。寶鋼的目標(biāo)是，在福建建設(shè)全球最大的綠色不銹鋼產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)基地，“十二五”期間實(shí)現(xiàn)400萬噸以上不銹鋼產(chǎn)能，從而躋身全國不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)前列。由此，業(yè)內(nèi)人士猜測，未來寶鋼不銹鋼集團(tuán)若成立，其總部很有可能設(shè)立在福建。

另據(jù)寶鋼內(nèi)部人士稱，由于寶鋼在上海的資產(chǎn)都身處市內(nèi)，未來都面臨被要求搬遷的問題，此前寶鋼內(nèi)部也曾做過多個搬遷方案，比如將不銹鋼資產(chǎn)搬遷至福建或者寧波，，目前最終方案還沒有確定。

筆者獲悉，上述特鋼和不銹鋼這兩塊資產(chǎn)原屬于上鋼，這兩塊土地寶鋼股份于2003年收購，均位于靠近上海市中心地段，占地面積有幾平方公里、數(shù)千畝，目前，周圍房價已在2萬以上。

對此，不少投資者表示擔(dān)憂，“當(dāng)時（買入時）評估土地每畝僅二、三十萬，但是，按照目前上海搬遷補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在每畝價格至少在幾百萬以上，而且允許企業(yè)參與改造，這兩塊資產(chǎn)光是土地價值就達(dá)數(shù)百億元。如果在此次資產(chǎn)調(diào)整中，按照原收購價剝離或少量溢價剝離，寶鋼股份看似得了便宜，表面上每年減少幾億的虧損，但實(shí)際上損失可達(dá)二、三百億元以上?！?/p>