【鋼鐵行業(yè)研究報告內容摘要】

　　預計今年1000萬套的開工目標將得到較好的執(zhí)行

　　政府計劃“十二五”期間建設3600萬套保障性住房，比“十一五”同比增長220%。其中2011年計劃新開工1000萬套，考慮到保障性住房對穩(wěn)定房價，解決民生，調節(jié)收入分配的作用，以及其定位已經上升為衡量地方政府業(yè)績的量化指標，我們認為今年保障性住房建設的執(zhí)行情況將有較好的保證。

　　2011年保障性住房建設將有望充分彌補商品房開工建設的放緩我們認為在限購令的影響下，商業(yè)地產的銷售和開工情況都會有所放緩，而商品房建設活動的下降能夠得到保障性住房建設的充分彌補，預計2011年總體地產（包括商品房和保障性住房）新開工和施工面積將同比上漲5%，16%。

　　預計保障性住房建設對鋼材的需求在下半年釋放

　　住建部規(guī)定今年保障性住房建設9月底以前完成全年目標的60%，11月底之前完成100%。同時考慮到兩會后地方政府分解保障性住房建設任務，以及土地和資金逐步到位的情況，我們認為保障性住房建設對鋼材的需求將在下半年充分釋放。2010年保障性住房的開工主要集中在4季度。預計2011年保障性住房建設對鋼材的需求占我們全年鋼材表觀消費量預測的5.6%，新增的保障性住房建設可以拉動鋼材需求同比增長2個百分點。

　　建筑鋼材占比高的鋼廠受益明顯

　　保障性住房建設任務較高的地區(qū)包括黑龍江，重慶，安徽等。建筑鋼材占比高的鋼廠受益明顯，主要看好凌鋼股份，馬鋼股份和八一鋼鐵。