近期上海螺紋鋼期貨維持高位震蕩，明顯跟隨股指和主流商品市場隨波逐流。隨著節(jié)后在建工程的全面恢復和成本因素的推動，螺紋鋼后市有望拉高走強，進入緩慢上漲通道。希臘政府主權債務問題在歐盟及國際貨幣基金組織不遺余力的支持下得到緩解，美聯(lián)儲內(nèi)部推出第三輪量化寬松(Q3)的呼聲越來越高，市場擔憂的根本性癥結的緩和，令金融和商品市場整體出現(xiàn)上漲。整體商品市場在銅、橡膠等主流商品的推動下，呈現(xiàn)多頭氛圍，而商品市場的聯(lián)動性在一定程度上推動著鋼價上行。保障房后續(xù)發(fā)力。2012年保障房新開工規(guī)模較2011年有所減少，但房屋建設有2-3年左右的建設周期，加上此前已開工項目，那么2012年保障房建設的力度并沒有減弱，甚至增加。而日前召開的中國人民銀行金融市場工作座談會上，央行提出的落實差別化住房信貸政策，切實支持保障性安居工程建設的會議精神彰顯有保有壓的政策信號，將積極地緩解保障性住房建設資金短缺的現(xiàn)狀。鋼材供應壓力不大，庫存大幅增加。自2011年8月鋼市步入快速下跌周期以來，各大鋼廠相繼減產(chǎn)保價，甚至降價補貼度過困境，而目前多數(shù)鋼企依舊處于低利潤、低開工率的階段。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1月國內(nèi)粗鋼日產(chǎn)量為167.3萬噸，延續(xù)年前低生產(chǎn)水平，表明國內(nèi)整體粗鋼供應壓力不大。但由于近期北方天氣持續(xù)寒冷，在建工程難以全面恢復，極大地影響著下游建筑商的采購積極性。但螺紋鋼社會庫存的連續(xù)大幅增加側(cè)面反映出現(xiàn)貨貿(mào)易商的謹慎態(tài)度，飽受資金匱乏壓力和缺乏有效規(guī)避風險手段的貿(mào)易商歷來對市場采取“追漲殺跌”策略，成交清淡的現(xiàn)貨市場難以激起貿(mào)易商的興趣也在情理中。2011年鋼鐵行業(yè)利潤整體下滑，而原材料成本的滯后性和供需矛盾的積累令行業(yè)虧損深度不斷擴大。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，去年前11個月，中鋼協(xié)會員鋼鐵企業(yè)產(chǎn)品銷售利潤率只有2.55%，遠低于同期全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均利潤率的水平。隨著國內(nèi)固定資產(chǎn)投資的放緩和外需的低迷，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)整體將邁入低速增長和微利階段，但企業(yè)生產(chǎn)成本接近現(xiàn)貨價格有利于抑制鋼價下跌空間。近期北方寒冷天氣一定程度上影響著在建工程的復工，但鋼鐵行業(yè)整體已具備緩慢上漲的動能，預計3、4月份春暖花開時節(jié)將是鋼材下游需求快速啟動時期，屆時鋼價將借助市場這雙無形之手，進入緩慢上漲通道。來源:證券時報
