上海產(chǎn)權交易所日前發(fā)布的項目公告中，呈現(xiàn)了江蘇錫鋼集團有限公司45%股權以5.32億的價格掛牌轉讓的信息。從公告上看，錫鋼集團股權結構為華菱集團持股55%康力克進入口持股44.55%康貿(mào)進出口持股0.45%擬出讓的45%股權正是來自康力克進出口及康貿(mào)進出口兩公司。

有趣的該筆股權轉讓可在2010年12月26日華菱鋼鐵的公告中覓得蹤跡。當日，華菱鋼鐵表示，為了公司鋼管業(yè)務的整體戰(zhàn)略，經(jīng)與華菱集團以及錫鋼集團另外兩家股東—康力克進出口和康貿(mào)進出口（均為華潤集團控股子公司）協(xié)商，擬成立華菱鋼管控股，由公司以所持有的控股子公司華菱鋼管67.13%股權、華菱集團以其持有的錫鋼集團55%股權、上述華潤集團旗下的兩公司以其持有的錫鋼集團45%股權共同對華菱鋼管控股增資。

而這樣一次頗顯復雜的股權合作，根源又在于華菱鋼鐵與華菱集團的同業(yè)競爭。資料顯示，錫鋼集團建于1958年，注冊資本11.8億，全國72家重點鋼鐵企業(yè)和18家重點特鋼企業(yè)之一。2007年7月，華菱集團取得錫鋼集團55%股權時，為解決可能與華菱鋼鐵發(fā)生潛在同業(yè)競爭，許諾在三年”內(nèi)（即2010年12月26日之前）將持有錫鋼集團55%股權出售給華菱鋼鐵、或以其他合法的方式注入、或出售給無關聯(lián)的第三方。

同時，2010年12月26日華菱鋼鐵在公告中稱，錫鋼集團對公司鋼管業(yè)務的發(fā)展具有非常重要的戰(zhàn)略意義，其未來產(chǎn)品以無縫鋼管為主，組距與公司的無縫鋼管產(chǎn)品互補，可與公司形成協(xié)同效應；而錫鋼集團地處華東，與公司銷售區(qū)域互補，有利于完善公司無縫鋼管產(chǎn)業(yè)布局。如果華菱集團將股權出售給無關聯(lián)第三方，不只無利于公司，還將新增一個無縫鋼管競爭對手。

眼下華潤集團已然有意退出。不過在轉讓條件中，特別列出一項：受讓方必需書面許諾承襲并履行轉讓方和華菱鋼鐵于2010年12月23日簽訂的關于錫鋼集團重組意向書》項下作出的安排和承諾，包括但不限于將目標股權注入鋼管控股。

據(jù)華菱鋼鐵的公告，目前錫鋼集團正開展搬遷重建工程，錫鋼新區(qū)的新工程預計將于2011年一季度全部投產(chǎn)，將形成70萬噸無縫鋼管和80萬噸棒材的年生產(chǎn)能力。2010年前三季度錫鋼集團實現(xiàn)營收14億，實現(xiàn)凈利潤5053萬元；2010年9月30日凈資產(chǎn)為11.2億元。

華潤的臨陣退出或是為了華菱集團更好的整合旗下鋼管業(yè)務，因為接盤方最有可能者正是華菱集團自己—上述產(chǎn)交所公告中的老股東是否放棄行使先購買權一選項填了否”若華菱集團在收購、全控了錫鋼后，再將其整體并入華菱鋼鐵，合乎邏輯。

2010年，華菱鋼鐵預計虧損25至27億；2009年，公司盈利1.2億。